S&P 500 index

S&P 500 is onderdeel van ’familie’ van indices

De S&P 500 is onderdeel van een ‘familie’ van indices die als doel hebben om een betrouwbaar beeld te geven van de ontwikkelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt. De S&P 500 vormt samen met de S&P MidCap 400 voor middelgrote bedrijven en de S&P SmallCap 600 voor kleinere bedrijven de S&P Composite 1500. Naast deze composite index is er ook nog de S&P Total Market Index. Hier zitten alle aandelen in van Amerikaanse bedrijven met een notering op Wall Street, waaronder de echt kleine ondernemingen.

Welke aandelen komen in aanmerking voor de S&P 500?

Om in aanmerking te komen voor opname in één van de indices moet een aandeel aan een aantal criteria voldoen:

• Het aandeel moet een notering hebben aan een Amerikaanse beurs, zoals de NYSE of de NASDAQ.
• Dit moet de eerste notering zijn.
• Het bedrijf moet daarnaast een zogenaamd 10-K jaarverslag publiceren.
• Het bedrijf moet het grootste deel van de omzet uit de Verenigde Staten (VS) halen en het grootste deel van de bezittingen die op de balans staan moet in de VS gevestigd zijn.
• Na een beursgang moet een bedrijf minstens twaalf maanden een beursnotering hebben gehad.

Hoe wordt de S&P 500 samengesteld?

Een commissie bepaalt de samenstelling van de S&P 500 en de andere indices die bij de S&P familie horen. Om in aanmerking te komen voor opname in de belangrijkste graadmeter de S&P 500 moet een bedrijf een minimale marktwaarde hebben van minstens $12,7 miljard (2023). Voor opname in de S&P MidCap 400 geldt een marktwaarde tussen $4,6 en $12,7 miljard. Voor de S&P SmallCap 600 is de grens $750 miljoen tot $4,6 miljard.

De zogenaamde Index Committee bestaat uit medewerkers van Dow Jones Indices. De commissie komt één keer per maand bij elkaar om te kijken naar de samenstelling van de index en de gevolgen van acties die bedrijven hebben genomen die de koers beïnvloeden zoals de uitkering van dividend of het splitsen van aandelen. De commissie kijkt ook naar nieuwe potentiële kandidaten die kunnen worden opgenomen in de indices. De bijeenkomsten van de commissie zijn vertrouwelijk omdat veranderingen in de samenstelling van de S&P 500 en andere graadmeters koersgevoelige informatie is.

Op 10 maart 2023 kondigde de S&P 500-index zijn meest recente herbalancering aan, die in werking trad vóór de opening van de markten op 15 maart 2023. Als gevolg van het faillissement van Silicon Valley Bank werd SVB Financial Group uit de S&P 500 Index gehaald. De Federal Deposit Corporation (FDIC) nam de zeggenschap van de groep over, waardoor ze niet meer in aanmerking kwamen voor opname in de index. Op dezelfde dag werd ook Signature Bank onder curatele gesteld door de FDIC, waardoor de bank uit de index werd verwijderd. Bunge Ltd werd geselecteerd als de plaatsvervanger van Signature Bank.

Hoe wordt de S&P 500 berekend?

De weging van aandelen in de S&P 500 gebeurt op basis van de marktwaarde van de free float. Dit is het deel van de aandelen dat daadwerkelijk verhandelbaar is. Grote bedrijven met een hogere marktwaarde wegen daardoor zwaarder mee in de index dan kleine bedrijven met een lagere marktwaarde. Om de stand van de index te berekenen wordt de koers van elk aandeel vermenigvuldigd met het aantal verhandelbare aandelen. Vervolgens wordt dit bij elkaar opgeteld en gedeeld door de zogenaamde divisor. In de divisor worden veranderingen die invloed hebben op de koers van een aandeel verwerkt. Denk daarbij aan een aandelensplitsing, aandelenemissie of dividend.

Equal weight variant S&P 500

De grootste tien bedrijven binnen de S&P 500 index nemen met hun marktwaarde zo’n 30% van de waarde van de index in beslag. Er klinkt vaak kritiek op de verhoudingen binnen de S&P 500 omdat de index door deze grote bedrijven minder gediversifieerd zou zijn. Bij de Equal weight variant van de S&P 500 krijgt ieder bedrijf een even groot marktaandeel dat uitkomt op 0,02% per bedrijf. Hoewel de ‘Equal Weight S&P 500’ geen officiële index is, wordt het idee erachter soms gebruikt bij de samenstelling van ETF’s (beursgenoteerde fondsen) die de S&P 500 volgen.

S&P 500 is een price return index

De S&P 500 is een price return index en geen total return index. Dat betekent dat dividend niet wordt meegerekend in de berekening van de index. Dividend is een belangrijk deel van het rendement dat aandelenbeleggers ontvangen, dus de return. Omdat dit ontbreekt in de ontwikkeling van de S&P 500 geeft de ontwikkeling van de stand van de index op de lange termijn een onvolledig beeld van het echte rendement dat een belegger in de S&P 500 heeft gemaakt.

Individuele aandelen in de S&P 500 kopen