Wat betekent At the Money?

At the Money (ATM) omschrijft de ‘moneyness’ van een derivaat (meestal een optie), d.w.z. hoe de koers van een onderliggende waarde zich verhoudt ten opzichte van de uitoefenprijs van de optie. Een optie is 'at the money' als de uitoefenprijs gelijk is aan de actuele koers van de onderliggende waarde.

Intrinsieke waarde van een optie

De prijs van een optie bestaat uit twee onderdelen. De intrinsieke waarde en de tijdswaarde. De term ‘At the Money’ heeft betrekking op de intrinsieke waarde. Bij de calloptie (recht om te kopen) bedraagt de intrinsieke waarde: koers onderliggende waarde - uitoefenprijs van de optie. Bij putopties (recht om te verkopen) is de berekening andersom: uitoefenprijs van de optie - koers van de onderliggende waarde.

Voorbeeld At the Money optie

Stel, u heeft een calloptie gekocht met uitoefenprijs van €50 per aandeel. Het moment dat het aandeel op de beurs ook €50 noteert, is de intrinsieke waarde 0. De intrinsieke waarde is immers het verschil tussen de huidige prijs en de uitoefenprijs. Als u deze optie ‘at the money’ uitoefent, levert het u een verlies op, omdat u een premie heeft betaald om de optiepositie in te nemen.

Moneyness

Moneyness is een drievoudige classificatie, waarvan At the Money één van de drie categorieën is:

In the Money
Out of the Money
At the Money

At The Money is het punt waarop de optie intrinsieke waarde begint te krijgen, of die juist verliest. Ook de term Near the Money (NTM) wordt wel eens gebruikt. Dit is eigenlijk hetzelfde, maar dan met een bereik van een paar centen. Wanneer een optie een intrinsieke waarde heeft die groter is dan 0, wordt de optie ‘In the Money’. Dit kan voor zowel callopties als putopties. Zo zijn callopties In the Money wanneer de uitoefenprijs lager is dan de koers van de onderliggende waarde. Putopties zijn In the Money wanneer de uitoefenprijs juist hoger is dan de onderliggende waarde. Wanneer het tegengestelde gebeurt, is de optie ‘Out of the Money’.

Als u meer wilt lezen over andere factoren die optieprijzen bepalen, zoals de tijdswaarde, lees dan meer over de prijs van opties.

Beleggen in opties via DEGIRO

Opties worden verhandeld op de beurs. Bent u een ervaren belegger en wilt u beleggen in opties? Ons gemakkelijke platform, uitgebreide aanbod en lage tarieven maken het u gemakkelijk. Ontdek onze ongekend lage tarieven.

Open een rekening