Wat is een Note?

Een Note is een samengesteld beleggingsproduct, ook wel bekend als een ‘structured product’ of ‘structured note’. Een Note is dus een combinatie van beleggingsinstrumenten, bijvoorbeeld van een optie en een obligatie.

Waar bestaat een Note uit?

Meestal bestaat een Note uit een nulcoupon obligatie (een obligatie zonder interest) en een optie op onderliggende activa. De nulcoupon obligatie moet ervoor zorgen dat het belegde kapitaal volledig of op z’n minst gedeeltelijk wordt terugbetaald op de eindvervaldag, afhankelijk van het type structuur. De optie kan voor extra rendement zorgen – maar daar is geen garantie op. De hoogte van het rendement wordt onder andere bepaald door de onderliggende waarde. Dit is het activa waar de Note betrekking op heeft. De onderliggende waarden van notes zijn uiteenlopend, van aandelen, indices, commodities (grondstoffen en agrarische producten) tot (vreemde) valuta.

Kenmerken van een Note

Notes kunnen op zeer veel verschillende manieren samengesteld worden, dus de variatie aan Notes is groot. Maar er zijn wel een aantal kenmerken dat voor de meeste producten uit deze beleggingscategorie opgaat:

• In tegenstelling tot beleggingsfondsen hebben notes een vaste looptijd, meestal tussen de vier en de zeven jaar.
• Met notes wordt er meestal indirect belegd in aandelen, indexen, commodities of bijvoorbeeld valuta. De ontwikkeling van deze onderliggende waarden bepaalt grotendeels het rendement dat, afhankelijk van het soort Note, periodiek of aan het einde van de looptijd wordt uitgekeerd.
• De oorspronkelijke verhouding tussen het risico en het rendement op bijvoorbeeld een aandeel of een index kan worden veranderd door de samenstelling van de notes.

Voorbeeld van een Note constructie

Een bank brengt een Note uit waarmee uitsluitend wordt belegd in het aandeel Shell. Op de einddatum heeft de belegger de garantie dat hij in ieder geval zijn volledige inleg terugkrijgt. Van de eventuele koerswinst op het aandeel wordt 80% uitgekeerd. Stel dat het aandeel 10% stijgt, dan keert de bank dus 8% rendement op de Note uit. Bij een directe investering in het aandeel Shell zou de belegger 10% rendement hebben ontvangen. Maar als het aandeel in waarde was gedaald, zou de belegger die direct in Shell heeft geïnvesteerd verlies maken. De belegger in de Note daarentegen, zou vanwege de ingebouwde garantie zijn volledige inleg terugkrijgen.

Beleggen in Notes via DEGIRO

Via ons platform kunt u beleggen in Notes via zogenaamde ETN’s. ETN's zijn ontworpen om het totale rendement van een onderliggende marktindex of een andere benchmark te volgen. Een ETN is redeljk vergelijkbaar met een ETF, maar een belangrijk verschil is dat een ETN een schuld (debt) instrument is en een ETF een vermogens (equity) instrument. Hier leest u meer over dit type instrumenten. Het belangrijkste voordeel van dit type product is het vermogen om uw beleggingsportefeuille met gemak en tegen relatief lage kosten te diversifiëren. Vanwege het hoge risico en de complexiteit zijn Notes of ETN’s niet geschikt voor beginnende beleggers.

Terug